国庆年年有，今年格外奇。事缘北京的朋友发明大假八日收费公路一律免费这项玩意，导致的交通大堵塞令人叹为观止。西方的朋友来邮问究竟，我说有人要证明老人家发明的价格管制导致租值消散这个论点是对的。可惜对过了头，公路的租值不仅下降为零，而且出现了负值的情况。老人家当年写价管理论时可没有想到，汽车上了公路，出现了长达十多个小时的堵塞，不是直升飞机，无从退出，租值怎么不会下降为负值呢？

一位同学问：茅于...

本来打算在这里把重庆与成都相提并论，因为这二者皆昔日的四川，自古人杰地灵，而奇怪地，在举世经济不景的今天，这个「古」四川可能是地球上的唯一亮点。今年上半年重庆的增长年率为百分之十四，成都为百分之十三点三。从人口数量看这个古四川比得上一个不小的国家，这亮点是一枝独秀了。

我喜欢成都，更喜欢那里认识的几位朋友。然而，我没有到成都有好些日子了，最近只是到过重庆，要把二者相提并论，我总要到成都再走一趟吧...

    一口气写完了《科斯定律与租值消散》，共九节，约三万七千字，累了，要转换话题三几期，让脑子憩息一下。那九节是有重量的学术文字，从四十年前美国的学报水平看，足以为九篇独立的引首文章。当年自己可没有这样的本领，今天是发挥着累积了三十年的观察与思想，动起笔来如长江大河，所到之处不见古人也。老了，记忆力退化，易累，拿起笔不到两个小时就要休息。

朋友要我到重庆跟市长黄奇帆倾谈一下有好些日子了，可惜不是市...

（五常按：本文是《科斯定律与租值消散》的最后第九节。）

拙作《价格管制理论》是一九七四年四月在《法律经济学报》发表的。我怀疑该学报的主编科斯有细读该文。同事巴泽尔多次说那是我最重要的论著。当七四年初我正要把文稿寄给科斯排版时，身在伦敦经济学院的哈里．约翰逊（Harry G. Johnson）来信，叫我把该稿毁掉，从头再写！他说该文的中心思想非常重要，但以价格管制为题下笔是歪着。今天回顾，哈里可能对，但当时我有...

（五常按：本文是《科斯定律与租值消散》的第八节。）

两个多月前我拟定本章的题目为《科斯定律与租值消散》时，萧满章问为什么要把这两个话题混为一谈。我回应说希望能一气呵成地从科斯定律写到价格管制。大家知道经济学的不同话题皆息息相关，河水不犯井水不是真学问，不能融会贯通非好汉。

回应萧满章，我应该说主旨是要从资产有权利界定写到没有权利界定那边去。权利界定是科斯对私产的看法，而更重要是他引进交易费...

（五常按：本文是《科斯定律与租值消散》的第七节。）

让我们回到《收入与成本》第八章第四节提到的A. Bottomley一九六三年发表的仅两页纸的关于非洲的黎波里塔尼亚的草原。该文的主旨说那里的草原本来宜于种植价值不菲的杏仁树，但因为草原非私产，用作畜牧，土地使用的价值下降了。虽然作者没有从租值消散的角度分析，我们可以看为草原应有的租值，因为竞争畜牧而出现某程度的消散。一九七○年我在《合约结构》一文中提出解...

（五常按：本文是《科斯定律与租值消散》的第六节。）

租值消散是指竞争使用资源导致资源的价值下降或消失了。是严重的问题：新古典的传统说竞争使用资源会导致资源的价值上升，怎么一下子倒转过来了？我们今天看是竞争的约束出现了问题，也就是合约的安排出现了问题。虽然租值消散的意识起自新古典，但这传统可没有开门见山地从约束竞争或合约安排的角度看。

我可能是经济学者中最喜欢提及租值消散的人，或者说有关的理...

（五常按：本文是《科斯定律与租值消散》的第五节。）

几天前杨怀康传来最近一期英国《经济学人》的读者栏，内里提到我一九七三年在《法律经济学报》发表的《蜜蜂的神话》，那是老人家三十九年前的作品，今天久不久还有人提及，是有点经典的味道了。笑尘埃三十九年非，要是当年我不博大文，集中于写《蜜蜂》那类小品，每年发表两三篇不困难，加起来近百篇准经典之作，无敌天下矣。

不是说笑，《蜜蜂的神话》从实地考查到文稿完...

（五常按：本文是《科斯定律与租值消散》的第四节。）

社会成本问题是指社会成本与私人成本有分离的问题，也可从社会产值与私人产值有分离的角度看──二者相同也。撇开庇古与科斯不论，这话题在上世纪五十年代的经济发展学说兴起时，变为外部效应（external effects）的讨论和争议，很热闹，而导火线是米德（J. E. Meade）一九五二年发表的关于蜜蜂采蜜与传播花粉的文章。

这热闹有两个原因。其一是社会的产出或投资会对从...

（五常按：本文是《制度的选择》第二章《科斯定律与租值消散》的第三节。）

作为解释行为的局限，交易费用的重要性不能夸张：漠视交易费用经济学可以解释的现象不多。令人遗憾是这项局限很难处理。我曾经写过一句行内朋友认为是经典的话：交易费用这题材不是一个在大学要升职的助理教授应该尝试的。是真实世界的局限，复杂无比，不作实地考查容易猜错。当年写博士论文，老师阿尔钦规劝不要尝试产权及交易费用那些方面，因为...

（五常按：本文是《制度的选择》第二章《科斯定律与租值消散》的第二节。）

经济学者大都认为「科斯定律」源于科斯一九六○年发表的《社会成本问题》。可以商榷，因为该定律有三个不同的版本，而最接近定律或定理的源于科斯一九五九年发表的《联邦传播委员会》一文。

最常被引用的科斯定律又称「不变定律」(Invariance Theorem)，源于一九六○年的大文提出详尽分析的养牛与种麦的例子。这例子说，有两块相连的土地，二...

（五常按：本文是《经济解释》卷四《制度的选择》第二章《科斯定律与租值消散》的第一节。）

「科斯定律」（Coase Theorem）一词是上世纪七十年代由芝加哥的施蒂格勒起的。今天在中国多称「定理」，我称「定律」只是为了读得比较顺口。其实二者皆不是：科斯说他没有提出什么theorem，我也认为没有。他提出的是一个角度看世界，严格来说是提出了一个条件。施蒂格勒发明Coase Theorem一词后，行内叫得朗朗上口，执到宝，当然...

（五常按：七年前香港花千树出版的《张五常英语论文选》要在内地以简体字出版了，为此我写了一个《神州版序》，先把此序在这里刊登，卖一下广告。还有，《制度的选择》的第一章刚写完，让脑子稍事休息是好事。制度或合约的选择是多年来我在经济学的主要耕耘。自己知得愈多愈深入的话题愈难写，战战兢兢，有举步维艰之感。有《神州版序》的替代之便，休息一个星期可让我舒一口气。

说到学术文章，这些日子每期在《信报》发表的...

香港書展2012

書展舉行日期：18/07/2012-24/07/2012

花千樹出版社攤位編號：1A-C02

欲買齊張教授花千樹版著作（絕版書除外），請到花千樹攤位選購。部分存貨有限，售完即止。

現場另有張教授書法出售，賣完即止。

（五常按：本文是《制度的选择》第一章《经济学的缺环》的最后第五节。）

我在经济学的贡献主要是合约理论及分析，算不算是新制度经济学是无关宏旨的。从一九六八年发表的《私产与佃农》到二○○八年的《中国的经济制度》，自己比较称意的作品全部是以合约为主题。没有刻意这样做，只是走上了一条通道就继续走下去。可幸变化多，自己认为有趣，有满足感。走这条路的行家奇怪地少，只我一士谔谔，新鲜的题材俯拾即是。要说...