上星期写好《货币调控非儿戏》，思往事，想着些什么，叫太太在网上找到老师布鲁纳（Karl Brunner, 1916-1989）的资料，读到师兄Alan Meltzer追悼布老师的文章，禁不住叫不懂经济学的太太也要读。像布鲁纳那样的学者，今天不容易找到了。布鲁纳是二十世纪的货币理论大师，跟弗里德曼平起平坐。Meltzer是他的学生，也是他数十年研究不断的唯一拍档，相得益彰，在行内是有口皆碑的。粗略地分界，弗里德曼在货币理论的贡献主要是在货币需求那方面，布鲁纳的贡献主要是在货币供应那方面，而师兄的贡献是在货币银根（monetary base）那方面。这三位对货币研究之精，之深入，我高山仰止快五十年了。布鲁......
二十世纪的经济学发展牵涉到那么多的能人参与，那么多的统计分析，那么多的重要文献，以及那么多的争议，论才多势大，没有任何题材比得上货币理论及货币政策。凯恩斯、费雪、弗里德曼等人的天赋不可能被夸张了，而希克斯、蒙代尔、劳卡斯、布鲁纳、Meltzer、Tobin等人在货币学问上的贡献卓然有成。其他参与的师级人物屈指难算。然而，货币理论及政策的争议到今天还是尘埃未定。
三年前地球金融风暴事发，美国联储反应快，到今天，大手下重药的货币政策还是看不到有成果。凯恩斯学派的花钱政策首先败下阵来，货币调控算是用到尽。如果同学们再读我二○○九年一月......
这些日子我集中于重写《经济解释》，难度高，是自己在一门学问上最后的孤注一掷。当然对自己苛求，想几天只写两千字。同学们在旁不断拍手、打气，饱读经济论著的朋友频呼前不见古人——这些我感激，但同学们见我说要把曾经构思的五卷改为四卷，不以为然，希望我能写五卷或更多。他们忘记了我是个退了休十一年的人。经济学的思想史说，重要作品一律是作者五十岁之前写下的。今天我让他们四分之一个世纪，奇迹恐怕不容易出现了。自己无足轻重，胜不会加薪，败不会失业，日暮黄昏博他一手，表演一下，是个好玩意。上苍对我是仁慈的。我在四十......
（五常按：本文原来是《受价与觅价》第三章《垄断的诅咒与成因》的附录，写好后认为重要，决定改为该章的最后第五节。）
自然垄断（natural monopoly）是有争议的话题，曾经吵得热闹，主要是关于公用事业（public utilities，例如水、电、煤气等）的供应，尤其是这些事业的成本分析。要点是这样的：如果一种物品的产量增加其平均成本不断地下降，在同一市场内不会有多过一个生产供应者，这是因为只一个生产者的产量愈大，其平均成本愈低，其他生产者参进会遭淘汰。只一个可以生存，是垄断，但因为产品没有独特之处，只......
张五常：我不认为自己可以影响社会
时已入夏，张五常宅邸的壁炉中，犹自堆放着一些木块，想是上一季不曾用完，又如同刚刚添入——用这样一种西式情调，我们的访谈，就在这背景下展开。
阳光从透明的屋顶射入厅堂，人于室内，又可以毫不费力地游目于玻璃墙外春光遍著的小花园。在这个花费代价营造的环境里，张五常赤......
